叶揆初，浙江仁和（今杭州）人。民国4年（1915年）被选为北京路上浙江兴业银行（上海总行）董事长，实行董事长负责制。民国5年5月，中国银行拒不执行段祺瑞政府的停兑令，他给予全力支持。获得成功后，浙江兴业银行的信誉和社会地位进一步提高。抗战胜利后，他对蒋介石发动内战不满，民国36年6月，国民政府在上海逮捕参加民主运动的学生，他与陈叔通、张元济等10人联名写信强烈谴责当局，要求即日释放被捕学生，深为社会各界所称道。