发昌机器厂创建于清同治五年（1866年），是上海，也是中国民办机器工业企业的最早代表，创始人是方举赞。

方举赞（1820～1906），广东中山人。15岁来上海，在一家小打铁店当学徒。满师后，以打铁和跑“单帮”谋生。后认识了在外商老船坞当头脑的同乡人方帝，从此与老船坞有了业务上的联系。同治五年，方举赞邀请素以打铁为业的同乡人孙英德到上海，俩人合伙集资二三百元，购置了一些简陋设备，在虹口外虹桥东堍附近（现东大名路旅顺路处）创办了发昌号铁铺，专门为老船坞锻制修配桅箍等轮船零件。创办时规模不大，只有一座打铁炉，四五个工人。当时外国人称他们为“发昌先生”。70年代初，发昌号改称为发昌号铜铁机器车房，有车床2台，工人10余人。工种有锻冶、焊接、车削等。70年代后期，改名为发昌铁厂。清光绪二年（1876年），开始出售自制小火轮。光绪三年，开始出售自制车床、汽锤等。

光绪五年，方举赞60岁，告老返乡。23岁的儿子方逸侣（1856～1930）接替父业，经营发昌厂。方逸侣自幼在上海读书，对西方文化、技术接触较多，不仅通晓英文，懂得数理，而且还会绘图、设计。并在工场里做过一些零星活计，掌握了一些实际操作经验，对他掌管企业有着重大影响。在他的努力下，发昌厂发展迅速。70年代末80年代初，正式起用发昌机器厂厂名。到光绪十年，发昌厂的经营业务已有铜铁翻砂、铁工、小火轮制造和机器修配制造等。到光绪十六年，发昌厂已有车床10余台、牛头刨床2台、钻床3台、龙门刨床1台、工人200余人，成为一家颇具规模的近代机器工厂。那时，发昌厂除机器厂外，还设有相当规模的船厂和三开间门面的发昌五金店，业务广泛。

光绪十三年，发昌厂制造成功一条平底双轮刷沙机器挖泥船，名为“泰通号”，此船长70尺，宽15尺，一小时可行30里。同年8月11日，《申报》发表消息，称赞此事：“不但为中国所未见，即外洋亦所罕闻，实创千百年未有之奇”。方逸侣也称：“当制造时，俱用华人。故其驾驶也，亦不须西人为船主。”光绪十九年，发昌厂制造的“汉阳号”轮船卖给了朝鲜华侨商人，航行于济物浦（现仁川）与汉城之间。同年6月2日，《北华捷报》载文说，汉阳号的成功，“正可说明中国资本家们具有极可信赖的企业精神”。

90年代，正当发昌厂跨入发展兴盛时期，英商开办的耶松、祥生船厂已兼并了大量外资船厂，几乎垄断了当时整个上海的船舶工业。发昌厂由于资本微薄，又始终没有自己的船坞，在价格上也难以与外商匹敌，故无力竞争，步履艰难。甲午战争后，耶松船厂将发昌厂作为兼并的对象。在耶松船厂的竞争下，发昌厂迅速衰落，连年亏损，工人从200余人下降到60余人。光绪二十五年，不得不宣告由耶松船厂租办。光绪二十六年，又被迫以四万元廉价全部卖给了耶松船厂，成为其一个车间。发昌厂被吞并后，方逸侣出任德商禅臣洋行买办。光绪三十一年起，任江南制造局（现上海江南造船厂）委员。光绪三十二年，方举赞去世。同年，发昌五金店关门停业。至此，发昌厂的全部历史宣告结束。