【概况】 1996年下半年，面对市场出现的各种违规行为，以中国证监会为主的证券监管部门采取一系列措施，加大了监管力度。发布各类法规和通知，以完善证券市场法律环境和加强风险防范与风险教育，其中有《关于规范上市公司行为若干问题的通知》、《证券交易所管理办法》、《关于坚决制止股票发行中透支等行为的通知》、《关于防范运作风险、保障经营安全的通知》、《关于严禁信用交易的通知》、《证券经营机构证券自营业务管理办法》、《关于进一步加强市场监管的通知》、《关于严禁操纵市场行为的通知》、《关于加强证券市场稽查工作，严厉打击证券违法违规行为的通知》、《关于加强风险管理和教育工作的通知》等。处罚了一批违规案件，对违规拆借资金的商业银行、在股票申购中违规和违规给客户透支的证券经营机构以及动用发行股票集资所得炒作股票的上市公司进行查处、警告和罚款。10月后股市出现暴涨，市场违规活动呈递增趋势，出现严重过度投机现象，12月16日《人民日报》为此发表《正确认识当前股票市场》的特约评论员文章。该文出台后，上海证券市场第一、二天的跌幅分别达到9.91％和9.44％，但是，由于沪市在1996年始终将风险管理和倡导理性投资放在第一位，所以，整个12月份表现为谨慎回调，上证30指数的跌幅仅有5.40％，上证综指跌幅为11.22％。12月15日，国家计委、国务院证券委宣布1996年股票发行规模为100亿元，发行额度可以跨年度使用。在此之前，中国证监会也宣布，此后的发行额度管理政策改为“总量控制、限报家数”，从而为发行市场进行优化，多上大型的优秀公司提供了法律上的保障。

（徐士敏）

【证券交易所加强市场基础建设】 1996年，上海证券交易所不断完善市场基础建设。主要包括：（1）自7月1日起实时发布上证30指数；（2）自4月20日起调低7项收费标准，并从10月3日起，又分别调整股票、基金交易佣金和经手费标准；（3）从10月起全面推广场外无形席位报盘，交易方式由原来的有形席位交易方式改为有形无形相结合，并以无形为主的交易方式；（4）自12月16日起重新实行涨跌停板制度，除上市首日证券外，股票和基金类证券交易价格相对于上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10％。此外，5月1日起实施指定交易制度试行办法，5月2日起市场服务部正式运作。

（谢联胜）

【证券交易所加强监管和服务】 1996年，上海证券交易所认真贯彻“法制、监管、自律、规范”的八字方针和国务院证券委第六次会议精神，切实履行一线监管职责。年初，上海证券交易所管理层着手实施改进市场服务、加强市场监管、推进市场发展以及完善交易所内部管理的“3＋1”工程。上证所一手罚劣，对1995年度的6家亏损上市公司作出停牌2天的警告；一手奖优，推出以蓝筹股为构成的“上证30”指数。

（谢联胜）

【B股市场加强法规建设】

1996年是1992年B股市场建立以来出台B股规则及法规最多的一年，并开始以全国性的法规取代沪深两地自行制定的地方性管理法规。年初，国务院发布《关于股份有限公司境内上市外资股的规定》，对申请发行B股的公司提出严格要求，并明确禁止境内居民购买B股。该规定取代了《上海市人民币特种股票管理办法》和《深圳市人民币特种股票管理暂行办法》2个地方法规。5月，国务院证券委又进一步制定了该法规的实施细则。9月，针对境内人士广泛参与B股交易情况，为严肃法纪，证监会发布《关于清理B股帐户的公告》。11月，为规范境内外证券经营机构和外资业务活动，证监会发布了《境内及境外证券经营机构从事外资股业务资格管理暂行规定》。

（谢联胜）