【概况】
1月3日，由全国12家商业银行总行和15家融资中心开始进行人民币联网拆借交易，统一的银行间拆借市场宣告成立。这标志着中国自80年代初兴起的同业拆借市场开始由分散走向统一，由相对封闭走向开放，由不规范逐步走向规范，为中国利率市场化改革迈出了关键的一步。3月29日起，参与联网交易的商业银行总行和融资中心分别增至20家和35家。6月1日起，人民银行发出通知，取消银行间拆借市场拆借利率的上限限制。7月1日起，市场推出隔夜（1天）拆借品种。试运行1年以来，全国银行间拆借市场交易系统运行正常，供求顺利实现，首次生成了中国的银行间同业拆借利率（CHIBOR），初步达到预期目标。至12月底，全国银行间拆借市场运行254个交易日，累计成交20235笔，总拆借额为5871.58亿元，日均拆借额约80笔，合计23.12亿元。其中，一级市场网络成交2199.50亿元，日均拆借额为8.66亿元；二级市场网络成交3672.08亿元，日均拆借额为14.46亿元。上海资金市场全年拆借总额为2824.34亿元，其中拆入资金1034.45亿元，拆出资金1789.89亿元。
（忻文雯）
【拆借市场总成交额逐渐增加】
1996年，银行间拆借市场一级市场网络成交所占份额略有上升。市场每月平均日成交额呈逐月递增走势。从每季度平均日成交额看，第一季度市场平均日成交额为16.4亿元，第二季度放大为20.3亿元，增长24％，第三季度再增长24％至25.2亿元，第四季度达到30.1亿元，增幅为20％。一级市场网络成交额所占份额由上半年的35.6％上升为下半年的38.6％。资金拆借活跃地区集中在沿海；净拆出地区集中，京沪两地净拆出额占净拆出总额的84％，净拆入地区则相对分散。融资中心在市场交易中所占份额较大，达市场总拆借额的70％；银行和非银行金融机构净拆出，融资中心净拆入。1个月以下拆借额增长较快，6月起超过1个月以上品种；在各品种中，7天和60天占据的市场份额最大，分别达26.6％和25.5％，1天和120天的拆借额最小，只有2.2％和7.3％。
（忻文雯）
【拆借利率走势逐渐下降】
各品种的拆借利率受两次降息影响，在平稳运行中有两次显著性下滑过程。全年各品种年加权平均利率分别为：（1天）11.352％、（7天）11.769％、（20天）11.866％、（30天）12.039％、（60天）12.164％、（90天）12.328％、（120天）12.6％。
（忻文雯）
【上海融资中心市场功能增强】
以上海融资中心为代表的二级网络在1996年加强与异地的资金融通，吞吐量增强，其拆借额占全国市场的31％。上海融资中心全年的资金拆借额为1784.05亿元，同比减少200.63亿元，下降10.33％。其中自营拆借1757.67亿元，代理拆借26.38亿元。在当年开展的自营拆借业务中拆入资金为877.68亿元，同比减少166.97亿元；拆出资金879.98亿元，同比减少60.05亿元。与往年相比，当年拆借市场的特点是，（1）拆入与拆出资金量总体平衡，拆出资金难度较上年有增加；（2）资金的拆出入需求不完全对称，市内金融机构向融资中心拆出资金呈强势，而市外金融机构向融资中心拆入资金则有明显的阶段性、季节性特点。（3）由于资金供求总体供大于求，融资中心的拆借利差进一步缩小。（4）推出了代理业务，吸纳外资银行（外资保险公司）进入市场参与运作，使市场的服务品种得以丰富，功能有所增强。
（徐才荣）
